O realitate dură, dar sinceră: ~81% din capitalizarea de piață a criptomonedelor este evaluată prin prisma "banilor". Aproximativ 81% din piață este evaluată ca bani — sau bani potențiali. Asta înseamnă că L1-urile nu mai sunt apreciate ca platforme de aplicare, dar la o întrebare mult mai dură: Te califici ca bani? Piața nu "evaluează greșit" L1-urile — ci le restrânge spațiul de imaginație financiară. Dacă este un activ: Nu poate stoca valoarea în mod fiabil Nu poți obține condamnare pe termen lung și nu poate genera fluxuri de numerar previzibile Apoi este evaluat ca un singur lucru: un activ cu risc beta ridicat. Solana arată deja clar acest lucru. SOL a fost unul dintre puținele L1 care au depășit BTC în 2025 — dar Messari subliniază un detaliu dur: - metrici de ecosistem cu creștere de 20–30x - performanță superioară a prețului față de BTC: doar +87% Cu alte cuvinte: pentru a genera un alpha semnificativ față de BTC astăzi, un L1 necesită o adoptare de ordin de mărime. Nu este vorba despre "a încerca mai mult" — funcția de returnare a fost rescrisă. Înainte ca rolul monetar al BTC să fie ferm stabilit: L1-urile ar putea vinde povestea "într-o zi vom fi bani" Piețele erau dispuse să plătească în avans pentru această opționalitate Acum: BTC este ancora monetară Piața nu va plăti aceeași primă pentru "o a doua sumă" ...