Я вже казав, що штучно низька довгострокова дохідність у Японії є причиною падіння єни. @LukeGromen добре зауважив, що вища дохідність може призвести до боргової кризи Японії, що також не буде добре для єни. Ось що я думаю:

Поки дохідність штучно низька, уряд Японії живе в ілюзії, що його високий борг — це нормально. Лише різко вищі врожайності призведе до корекції. Як це станеться — політичне рішення, але є багато активів, які уряд може продати...

Без вищої врожайності фарс триває, а єна залишається під тиском знецінення. Премії ризику, які могли б з'являтися на ринку облігацій, тепер відображаються в єні. Через фактичні ліміти прибутковості Банку Японії, єна краще показує, що відбувається, ніж доходність...

Люк абсолютно правий, що різке зростання врожайності спричинить багато турбулентності, і саме тому цього не станеться. Але — якщо уряд вживе коригувальних заходів — ця турбулентність може бути недовгою. Без цієї турбулентності ми отримуємо ще більше того ж...