Я уже говорил, что искусственно низкие долгосрочные доходности в Японии являются причиной падения иены. @LukeGromen отметил, что более высокие доходности могут привести Японию к долговому кризису, что тоже не будет хорошо для иены. Вот что я думаю:

Пока доходность искусственно низка, правительство Японии живет в иллюзии, что его высокий долг в порядке. Только резкое повышение доходности приведет к коррекции. Как это произойдет, является политическим решением, но у правительства есть много активов, которые можно продать...

Без более высоких доходностей фарс продолжается, и иена остается под давлением девальвации. Риск-премии, которые должны были бы проявляться на рынке облигаций, проявляются вместо этого в иене. Из-за фактических пределов доходности Банка Японии иена является лучшим индикатором происходящего, чем доходности...

Люк совершенно прав в том, что резкий рост доходности вызовет много турбулентности, и именно поэтому этого не произойдет. Но - если правительство примет корректирующие меры - эта турбулентность может быть недолгой. Без этой турбулентности мы просто получим больше того же самого...