En sådan avvikelse har sällan någonsin setts på marknader: År 2024 och 2025 förväntade sig investerare att de implicita korrelationerna mellan enskilda S&P 500- och Nasdaq 100-aktier skulle sjunka till de lägsta nivåerna på minst 23 år. Låg implicit korrelation innebär att de flesta aktier förväntas röra sig oberoende snarare än att stiga eller falla med den bredare marknaden. Med andra ord, även om stora index stiger, kanske många enskilda aktier inte ser liknande uppgångar. Med blicken mot 2026 förväntar sig marknaden en genomsnittlig S&P 500-korrelation på ~23 %, vilket är den lägsta nivån på 23 år. Detta pekar på en mycket koncentrerad marknad, där en liten grupp megakapitalbolag fortsätter att driva den övergripande utvecklingen. Marknaden har aldrig varit så koncentrerad.