Una tale divergenza non è stata mai vista nei mercati: Nel 2024 e 2025, gli investitori si aspettano che le correlazioni implicite tra i singoli titoli S&P 500 e Nasdaq 100 scendano ai livelli più bassi degli ultimi 23 anni. Una bassa correlazione implicita significa che ci si aspetta che la maggior parte dei titoli si muova in modo indipendente piuttosto che salire o scendere con il mercato più ampio. In altre parole, anche se i principali indici aumentano, molti titoli individuali potrebbero non vedere guadagni simili. Guardando al 2026, il mercato prevede una correlazione media dei titoli singoli S&P 500 di ~23%, il valore più basso degli ultimi 23 anni. Questo indica un mercato altamente concentrato, dove un piccolo gruppo di titoli mega-cap continua a guidare le performance complessive. Il mercato non è mai stato così concentrato.