Nunca vimos uma vela anual assim para o Bitcoin. O preço praticamente não foi a lugar nenhum, e chegou a uma faixa de $51 mil. O que isso significa? Tecnicamente, esta é uma vela Doji. Isso significa que o preço abriu e fechou em níveis semelhantes, indicando uma completa ausência de momentum direcional. A vela de 2024 é grande e verde. O mercado provavelmente precificou a redução pela metade mais cedo devido aos ETFs Spot (aprovados em janeiro de 2024). Quando 2025 chegou, o "dinheiro fácil" já havia sido feito, deixando 2025 como um ano de distribuição em vez de acumulação. Este gráfico confirma visualmente a lei dos retornos decrescentes. Ciclo 1 (2013): Corpo massivo. Ciclo 2 (2017): Corpo grande, mas menor em relação ao preço. Ciclo 3 (2021): Corpo menor, pavios mais longos. Ciclo 4 (2025): Corpo inexistente. Essa vela apoia a teoria de que o Bitcoin se transformou em um ativo macro maduro. Temos muitos dos cultistas do ciclo de 4 anos reivindicando vitória total, mas acho prudente ter muito cuidado com qualquer viés entrando em 2026, especialmente porque essa vela anual mostra que o BTC se comportou de uma forma nunca antes. Acho que você tem que levar isso em conta. Minha perspectiva para 2026: É totalmente plausível que o próximo ano não seja tão pessimista quanto os ursos espumosos querem, nem tão explosivo quanto os otimistas esperam. ...