Den amerikanska företagsobligationsmarknaden expanderar snabbt: Totala utestående offentliga investeringsgrader och högavkastningsobligationer är uppe i rekordhöga 11 biljoner dollar. Sedan 2009 har marknaden vuxit med +8 biljoner dollar, eller +267 %. Detta har drivits av tillväxten i högt rankade BBB- och A-skulder, som nu motsvarar 79 % av alla utestående företagsobligationer. Som jämförelse har privat kredit ökat med +1,2 biljoner dollar sedan 2009, eller +67 %, till ~2 biljoner dollar. Enkelt uttryckt har offentlig kredit ökat fyra gånger snabbare än privat kredit. Börserna för offentliga obligationer har blivit enorma.